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蓝鲸新闻5月19日讯5月19日，发布公告，2026 年总损失吸收能力非资本债券（第二期）（债券通）已于今日发行完毕。本期债券发行总规模为人民币300 亿元，分为三个品种。其中，3+1年期160亿元，票面利率1.75%；5+1年期130亿元，利率1.92%；10+1年期10亿元，利率2.23%。
此前在4月16日，农业银行已完成2026年第一期TLAC非资本债发行，规模500亿元。
据了解，TLAC非资本债券是G-SIBs（全球系统重要性）为满足总损失吸收能力要求而发行的、具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券。总损失吸收能力是指全球系统重要性银行进入处置阶段时，可以通过减记或转为普通股等方式吸收损失的资本和债务工具的总和。
不过，TLAC非资本债券具有吸收损失功能但不属于银行资本，包含清偿顺序劣后、有条件赎回权、减记或转股等特殊条款，次级属性弱于二级资本债和永续债，但强于商金债，给了银行更多资本补充的选择空间。
从供给端看，国有大行面临明确的TLAC达标时间表。根据规定，我国全球系统重要性银行需在2025年和2028年分阶段满足TLAC风险加权比率不低于16%和18%、杠杆比率不低于6%和6.75%的监管要求。
从需求端看，TLAC债券兼具安全性和收益优势。与二级资本债和永续债相比，TLAC债券的清偿顺序更靠前，风险更小；而与普通商金债相比，TLAC债券收益率略高，在当前低利率环境下面临“优质资产荒”的背景下，对长期资金具有较强的吸引力。
事实上，今年TLAC债券市场密集发行与热捧，正是监管要求与市场需求共同作用的结果。
几天前，（601328.SH）发布的公告显示，该行2026年第一期TLAC非资本债(债券通)发行完毕，发行规模500亿元，期限为4年期附第3年末发行人赎回权，票面利率1.75%，认购倍数逾2倍。据披露，该期债券在300亿元基础额度上实现了200亿元超额增发，参与机构超过140家。
4月30日，发布公告称，该行2026年第一期TLAC非资本债发行完毕，本期债券发行规模为500亿元，品种为4年期固定利率品种，在第3年年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为1.79%。
从2024年5月我国首只TLAC非资本债落地，到今年二季度国有大行密集发行、累计规模突破1800亿元，TLAC债券市场在短短两年间实现了从“破冰”到“扩容”的跨越。随着更多银行陆续推进发行计划，TLAC非资本债券有望进一步扩容，在提升我国金融体系损失吸收能力、增强系统重要性银行风险抵御能力方面发挥更加积极的作用。
（文章来源：蓝鲸财经）
