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财联社11月27日讯 根据安排，2024年第一期总损失吸收能力非资本债券（债券通）（简称“TLAC 非资本债”）在今日起息。至此，、、、、交通银行5家国有大行均已在今年完成第一期TLAC非资本债券发行。
业内人士对财联社记者表示，TLAC债券发行助力夯实大行的系统重要性地位，支持提升防风险能力，TLAC落地将确保大型银行夯实服务实体经济的损失吸收基础，撬动更大规模的信贷投放规模。对于银行经营而言，TLAC债券若常态化发行既能支持银行规模扩张，也有望促进负债成本下降，助力我国G-SIBs经营能力提升。
再添一家交通银行300亿元TLAC非资本债今日起息
根据在中国货币网最新发布的2024年第一期总损失吸收能力非资本债券（债券通）发行情况公告，该行于11月25日发行交通银行2024年第一期总损失吸收能力非资本债券（债券通）。该期债券基本发行规模为200亿元，同时设置超额增发权，增发规模不超过100亿元，实际发行总额为300亿元，起息日为2024年11月27日。
财联社记者了解到，随着交通银行完成发行300亿元TLAC债，国有五大行均已发行了首期TLAC非资本债券。在此之前，工商银行、中国银行2024年总损失吸收能力非资本债券（第一期）均在5月发行完毕，发行规模均为400亿元。建设银行、农业银行则均在8月分别发行500亿元TLAC非资本债券。
据了解，总损失吸收能力（TLAC）是全球系统重要性银行（G-SIBs）进入处置程序时，能够通过减记或转股的方式吸收银行损失的各类合格工具的总和。TLAC非资本债券是全球系统重要性银行为满足TLAC要求发行的、具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券，包含清偿顺序劣后、有条件赎回权、减记或转股等特殊条款，次级属性弱于二级资本债和永续债，但强于商金债。
“TLAC非资本债券的发行对我国金融体系具有里程牌式的意义。”银河分析师刘雅坤认为，一方面，对于我国全球系统重要性银行来说，能够有效补充资本。另一方面，TLAC非资本债券的发行也将增加国内市场信用债供给的品类和数量。此外，TLAC非资本债券的发行有助于国有银行按期满足国际监管对TLAC达标的要求。
“本期债券募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和主管部门的批准用于提升发行人总损失吸收能力。”交通银行如是说。
TLAC非资本工具扩容仍有较大空间
根据《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，全球系统重要性银行应当满足TLAC风险加权比率和TLAC杠杆比率要求。其中，四大行需要在2024年底满足第一阶段要求，2027年底满足第二阶段要求；交通银行2023年11月27日才成为全球系统重要性银行，应当在认定之日起三年内满足相关要求。
有券商机构测算，若存款基金按照2.5%的上限计入，四大行在第一阶段达标压力不大，但对于银行经营而言，TLAC债券常态化发行既能支持银行规模扩张，也有望促进负债成本下降，助力我国G-SIBs经营能力提升。平安证券在5月发布的研报也显示，经测算，五大行第一阶段和第二阶段的TLAC缺口都很小。
根据统计，目前四大行已经完成1800亿元TLAC非资本债券发行，加之交通银行，共计发行2100亿元。分析师明明在8月中旬发布的研报中表示，根据测算，我国四大行TLAC补充压力明显缓解，且存款保险基金的计入也可以帮助四大行考核达标，但长期来看，或仍需要外部力量继续支持。
首席金融业分析师王一峰年初曾对财联社记者表示，如果监管仅允许以实缴保费形成的存保基金余额计入TLAC，则四大行TLAC缺口在万亿量级，或集中在2024年发行TLAC债券。此外，若进一步考虑，2028年初TLAC风险加权比率要求将提升2pct至18%，预估2025-2028年也将有持续TLAC债券供给。
“TLAC非资本债务工具是除银行永续债、二级资本债外补充TLAC的重要债务工具。五大行2028、2030年将面临更高的考核要求，TLAC非资本工具扩容仍有较大空间。”分析师如是表示。
（文章来源：财联社）
